おはようございます

ドナルド・トランプ氏が大統領選に勝利し、激戦州と呼ばれた7つの州も完全制覇しました。しかも市場の予想に反して即日に判明、そして大勝となりました。株式市場には翌6日に日本円で3兆円もの資金が一気に大量に流入し、仮想通貨市場にも資金が流入し、株価もビットコインも新高値を更新するリスクオン一色で先週の取引を終えています。一方で、債券市場からは逆に大量の資金が流失し、債券価格の下落と長期い金利の上昇をもたらせ、商品市場からも資金流失が目立ちました。

減税と規制緩和が株式市場に、一段と上昇圧力を生むという読みを増長させているようです。一方で、保護貿易的な通商政策や、移民の強制送還がインフレをもたらすとの見方から、米国経済の成長を脅かすとの見方もあり、一方的なリスクオン相場に警鐘を鳴らす向きも出ています。

商品市場では金を始め貴金属全般、非鉄相場と長期金利の上昇やドル高を嫌い下落し、週末には原油相場も下落しています。既にトランプ次期政権は組閣の人事に着手していますが、対中国の高関税への引き上げが同盟の欧州にも及び、日本も日米の通商条約が反故にされるではないかと懸念が付きまとっています。外交面でもイスラエルへの益々の肩入れはいうに及ばず、ウクライナ支援は逆に危機にさらされる状況から、ロシアや中国の侵略を側面支援となることが危惧されています。

今週もよろしくお願いいたします。